Abuzimi i të Drejtës dhe Merger Leveraged Buy Out: Vendimi 16559/2025 i Gjykatës së Kasacionit

Operacionet e ristrukturimit të shoqërive, veçanërisht ato komplekse si merger leveraged buy out (MBO), paraqesin mjete themelore për rritjen dhe riorganizimin e ndërmarrjeve. Megjithatë, natyra e tyre e artikuluar shpesh ngre pyetje në lidhje me legjitimitetin fiskal, duke qenë se mund të perceptohen si mjete për evazion fiskal. Në këtë kontekst, Vendimi i fundit nr. 16559, i depozituar më 20 qershor 2025, nga Gjykata e Kasacionit, shërben si një dritë qartësie, duke përcaktuar kufijtë midis planifikimit fiskal legjitim dhe abuzimit të së drejtës. Ky vendim, ku si raportues ishte Dott. M. C. dhe si presidente Dott.ssa R. C., ofron pikënisje thelbësore për operatorët e ligjit dhe sipërmarrësit.

Abuzimi i të Drejtës në Itali: Konteksti Normativ dhe Rëndësia për Ndërmarrjet

Koncepti i abuzimit të së drejtës në fushën tatimore ka qenë prej kohësh objekt debati dhe pasigurie. Fillimisht i rregulluar nga neni 37-bis i d.P.R. nr. 600 të vitit 1973 (sot i përfshirë në nenin 10-bis të Ligjit nr. 212 të vitit 2000, Statuti i Kontribuesit), ai synon të luftojë operacionet pa substancë ekonomike që, duke respektuar formalisht ligjin, kanë si qëllim të vetëm ose kryesor arritjen e përfitimeve fiskale të pamjaftueshme. Jurisprudenca, si kombëtare ashtu edhe evropiane, ka ripohuar vazhdimisht nevojën për të identifikuar një lidhje shkakore midis operacionit dhe përfitimit fiskal, duke përjashtuar abuzimin nëse operacioni justifikohet nga arsye ekonomike të vlefshme jo margjinale.

Merger leveraged buy out, i tipizuar nga neni 2501-bis i Kodit Civil, është një operacion financiar kompleks në të cilin një kompani (e quajtur “target”) merret nga një shoqëri e krijuar posaçërisht (e quajtur “newco”), e cila merr borxhe të konsiderueshme për të financuar blerjen. Më pas, “newco” bashkohet me “target”, dhe borxhet e marra shlyhen duke përdorur flukset e parave të shoqërisë rezultuese nga bashkimi. Natyra e këtij operacioni, shpesh e karakterizuar nga përfitime fiskale të konsiderueshme që rrjedhin nga zbritshmëria e interesave pasive mbi financimin, e ka bërë MBO-në një terren pjellor për kundërshtime nga Administrata Financiare.

Rasti Specifik: Vendimi i Kasacionit nr. 16559/2025

Vendimi në koment, i lindur nga rekursi i W. (i përfaqësuar nga Avv. A. T.) kundër A., dhe ku P.M. T. B. shprehu mendim konform, trajton pikërisht temën e pranueshmërisë së një operacioni MBO në kontekstin e abuzimit të së drejtës. Gjykata e Kasacionit, duke rrëzuar me kthim një vendim të mëparshëm të Komisionit Tributar Rajonal të Palermos, ka dhënë udhëzime të sakta mbi kriteret për vlerësimin e legjitimitetit fiskal të këtyre operacioneve. Përmbledhja që përmbledh parimin e shprehur nga Gjykata është si më poshtë:

Në temën e abuzimit të së drejtës, sipas nenit 37-bis të d.P.R. nr. 600 të vitit 1973, në fuqi ratione temporis, operacioni i merger leveraged buy out, i tipizuar nga neni 2501-bis c.c., mund të mos ketë si element dominues dhe absorbues qëllimin e evazionit fiskal, duke gjetur justifikim në një projekt më të gjerë të ristrukturimit shoqëror që synon hyrjen e ortakëve të rinj, edhe kur, në përfundim të tij, ortakët ekzistues mbeten në përbërjen shoqërore të shoqërisë target, me kusht që të ketë pushuar kontrolli ekskluziv dhe të jetë modifikuar në mënyrë të rëndësishme struktura ekzistuese e kontrollit (të ashtuquajturi change of control).

Ky fragment është me rëndësi themelore. Kasacioni sqaron se një MBO nuk është automatikisht abuziv vetëm sepse ortakët ekzistues mbeten në përbërjen shoqërore të shoqërisë “target” pas bashkimit. Ajo që ka rëndësi, për të përjashtuar qëllimin dominues të evazionit, është që operacioni të jetë i përfshirë në një