إساءة استخدام الحق وعمليات الاستحواذ المدعومة بالديون (Merger Leveraged Buy Out): الحكم رقم 16559/2025 الصادر عن محكمة النقض

تمثل عمليات إعادة هيكلة الشركات، وخاصة العمليات المعقدة مثل عمليات الاستحواذ المدعومة بالديون (MBO)، أدوات أساسية لنمو الشركات وإعادة تنظيمها. ومع ذلك، فإن طبيعتها المعقدة تثير غالبًا تساؤلات حول الشرعية الضريبية، حيث يمكن اعتبارها وسيلة للتهرب الضريبي. في هذا السياق، يأتي الحكم الأخير رقم 16559، الذي تم إيداعه في 20 يونيو 2025، من قبل محكمة النقض، كمنارة توضح الحدود بين التخطيط الضريبي المشروع وإساءة استخدام الحق. يقدم هذا القرار، الذي كان فيه الدكتور م. س. هو المقرر والدكتورة ر. س. هي الرئيسة، رؤى حاسمة للعاملين في مجال القانون ورجال الأعمال.

إساءة استخدام الحق في إيطاليا: السياق التنظيمي وأهميته للشركات

كان مفهوم إساءة استخدام الحق في المجال الضريبي موضوعًا للنقاش وعدم اليقين لفترة طويلة. في البداية، تم تنظيمه بموجب المادة 37 مكررًا (ب) من المرسوم الرئاسي رقم 600 لعام 1973 (والذي تم دمجه الآن في المادة 10 مكررًا من القانون رقم 212 لعام 2000، ميثاق دافعي الضرائب)، ويهدف إلى مكافحة العمليات التي تفتقر إلى جوهر اقتصادي والتي، على الرغم من امتثالها رسميًا للقانون، يكون هدفها الوحيد أو الرئيسي هو الحصول على مزايا ضريبية غير مستحقة. أكدت السوابق القضائية، الوطنية والأوروبية على حد سواء، باستمرار على ضرورة تحديد علاقة سببية بين العملية والميزة الضريبية، واستبعاد إساءة الاستخدام إذا كانت العملية مبررة بأسباب اقتصادية صالحة وغير هامشية.

تعتبر عملية الاستحواذ المدعومة بالديون (merger leveraged buy out)، المنصوص عليها في المادة 2501 مكررًا (ب) من القانون المدني، عملية مالية معقدة يتم فيها الاستحواذ على شركة (تسمى "الهدف") من قبل شركة تم إنشاؤها خصيصًا (تسمى "الشركة الجديدة")، والتي تتكبد ديونًا كبيرة لتمويل عملية الشراء. بعد ذلك، تندمج "الشركة الجديدة" مع "الهدف"، ويتم سداد الديون المتكبدة باستخدام التدفقات النقدية للشركة الناتجة عن الاندماج. طبيعة هذه العملية، التي غالبًا ما تتميز بمزايا ضريبية كبيرة تنبع من خصم الفوائد السلبية على التمويل، جعلت عمليات الاستحواذ المدعومة بالديون أرضًا خصبة للطعون من قبل الإدارة المالية.

القضية المحددة: قرار محكمة النقض رقم 16559/2025

يتناول الحكم قيد التعليق، والذي نتج عن استئناف من قبل و. (ممثلة بالمحامي أ. ت.) ضد أ.، وشهد فيه النائب العام ت. ب. إبداء رأي متوافق، موضوع قبول عملية الاستحواذ المدعومة بالديون في سياق إساءة استخدام الحق. قدمت محكمة النقض، بعد نقض قرار سابق صادر عن اللجنة الضريبية الإقليمية في باليرمو مع الإحالة، توجيهات دقيقة بشأن معايير تقييم الشرعية الضريبية لهذه العمليات. الملخص الذي يلخص المبدأ الذي عبرت عنه المحكمة هو كالتالي:

فيما يتعلق بإساءة استخدام الحق، وفقًا للمادة 37 مكررًا (ب) من المرسوم الرئاسي رقم 600 لعام 1973، السارية من حيث الزمان، فإن عملية الاستحواذ المدعومة بالديون (merger leveraged buy out)، المنصوص عليها في المادة 2501 مكررًا (ب) من القانون المدني، قد لا يكون هدفها الأساسي والمستوعب هو التهرب من الضرائب، بل تجد تبريرها في مشروع أوسع لإعادة هيكلة الشركة يهدف إلى دخول شركاء جدد، حتى عندما، في أعقابها، يظل الشركاء السابقون في هيكل ملكية الشركة المستهدفة، بشرط أن يتوقف سيطرتهم الحصرية وأن يتغير هيكل السيطرة القائم بشكل كبير (ما يسمى بتغيير السيطرة).

هذا المقطع ذو أهمية أساسية. توضح محكمة النقض أن عملية الاستحواذ المدعومة بالديون لا تعتبر تلقائيًا إساءة استخدام لمجرد بقاء الشركاء السابقين في هيكل ملكية الشركة "الهدف" بعد الاندماج. ما يهم، لاستبعاد النية التهربية السائدة، هو أن تكون العملية جزءًا من