Responsabilitatea CONSOB: hotărârea nr. 9067 din 2018 și datoria de supraveghere
Hotărârea nr. 9067 a Curții de Casație, pronunțată la 12 aprilie 2018, reprezintă un punct de cotitură important în jurisprudența privind răspunderea CONSOB, Comisia Națională pentru Societăți și Bursă, pentru omisiunea supravegherii. Acest caz, care implică numeroși investitori prejudiciați de un agent de schimb, subliniază necesitatea unei intervenții proactive din partea organismului de control pentru a garanta protecția investitorilor.
Contextul hotărârii
În cazul analizat, 113 investitori au acționat în judecată CONSOB și Republica Italiană, invocând prejudicii rezultate din comportamente ilicite ale unui agent de schimb. Judecătorii de primă instanță au recunoscut o răspundere parțială a CONSOB, imputându-i o întârziere în activitatea de inspecție. Cu toate acestea, Curtea de Apel din Roma a modificat decizia, negând răspunderea CONSOB pentru majoritatea încălcărilor.
Curtea de Apel a considerat că activitatea de inspecție a CONSOB a fost tardivă, în ciuda sesizărilor privind neregularitățile.
Principiile stabilite de Curtea de Casație
Prin hotărârea nr. 9067, Curtea de Casație a afirmat că CONSOB are o obligație de supraveghere față de intermediarii financiari, datorie care derivă din principiile legalității și imparțialității. Curtea a subliniat că discreționaritatea organismului nu poate justifica neimplementarea unor măsuri de control atunci când apar semnale de alarmă evidente.
- CONSOB dispune de puteri de inspecție și control care trebuie exercitate prompt.
- Răspunderea CONSOB nu poate fi exclusă prin simplul fapt că faptele prejudiciabile au fost comise de terți.
- Este necesară demonstrarea legăturii cauzale între omisiunea CONSOB și prejudiciile suferite de investitori.
Concluzii
Hotărârea nr. 9067 din 2018 marchează un pas semnificativ în consolidarea protecției investitorilor și în responsabilizarea CONSOB. Deciziile viitoare vor trebui să urmeze acest orientament, garantând că supravegherea nu este doar un drept, ci o datorie de neînlăturat pentru organismul de control. Necesitatea unei intervenții prompte în prezența semnalelor de neregularitate este acum clar consacrată de jurisprudență, în beneficiul tuturor investitorilor.
