Consob的责任：2018年第9067号判决与监管义务
意大利最高法院（Corte di Cassazione）于2018年4月12日发布的第9067号判决，在关于Consob（意大利证券交易委员会）因疏于监管而承担责任的判例法方面，标志着一个重要的转折点。此案涉及众多因证券经纪人行为不当而遭受损失的储蓄者，凸显了监管机构为确保投资者保护而采取主动干预的必要性。
判决的背景
在本案中，113名储蓄者起诉Consob和意大利共和国，声称因一名证券经纪人的不法行为而遭受损失。一审法官承认Consob负有部分责任，指责其在检查活动中存在延误。然而，罗马上诉法院（Corte d’Appello di Roma）修改了该判决，否认了Consob对大多数违规行为的责任。
上诉法院认为，尽管有不当行为的举报，Consob的检查活动仍然滞后。
最高法院确立的原则
通过第9067号判决，最高法院确立了Consob对金融中介机构负有监管义务，该义务源于合法性和公正性原则。法院强调，该机构的自由裁量权不能成为在出现明显警示信号时，不采取监管措施的理由。
- Consob拥有必须及时行使的检查和监管权力。
- Consob的责任不能仅仅因为损害行为是由第三方实施而被排除。
- 必须证明Consob的疏忽与储蓄者遭受的损失之间存在因果关系。
结论
2018年第9067号判决标志着在加强投资者保护和追究Consob责任方面迈出了重要一步。未来的判决应遵循这一方向，确保监管不仅是一种权力，而且是监管机构不可推卸的义务。在出现违规信号时及时干预的必要性，现在已得到判例法的明确规定，这将惠及所有储蓄者。
