Vanredna uprava i neefikasnost plaćanja: Kasacioni sud razjašnjava situaciju rešenjem br. 29057/2025

U okviru italijanskog stečajnog prava, upravljanje velikim preduzećima u stanju insolventnosti predstavlja specifičnosti od značajne važnosti, posebno u pogledu zaštite poverilaca i očuvanja imovine preduzeća. Jedna od posebno diskutovanih tema odnosi se na efikasnost plaćanja koja je izvršio dužnik nakon otvaranja postupka. O ovom delikatnom aspektu nedavno se izjasnio Kasacioni sud rešenjem br. 29057 od 3. novembra 2025. godine, definišući precizne vremenske granice za primenu pravila o neisticanju prigovora (inopponibilità).

Slučaj i odluka Vrhovnog suda

Slučaj potiče iz spora između F. C. i E. M. M., koji je došao pred sudije najviše instance nakon žalbe na odluku Apelacionog suda u Rimu. Suština pitanja leži u primeni člana 44. Stečajnog zakona (Kraljevski ukaz br. 267 iz 1942. godine) u okviru postupka vanredne uprave velikih preduzeća u krizi, uređenog Zakonskim ukazom br. 347 iz 2003. godine (poznatim i kao Marcanov ukaz).

Vrhovni sud je potvrdio rigoroznu orijentaciju, usmerenu na zaštitu integriteta stečajne mase od prvog trenutka kada postupak zvanično započne. Odluka se fokusira na retroaktivnost efekata oduzimanja prava raspolaganja dužniku, što je ključni princip koji ima za cilj izbegavanje nejednakog tretmana poverilaca tokom kritičnih faza poslovne krize.

Pravilo nultog časa i neefikasnost plaćanja

Kasacioni sud je pojasnio da oduzimanje prava raspolaganja dužniku, odnosno gubitak ovlašćenja da raspolaže sopstvenom imovinom, proizvodi efekte prema trećim licima počev od tačno određenog trenutka. U nastavku je naveden pravni stav iz presude:

U pogledu vanredne uprave velikih preduzeća u stanju insolventnosti prema Zakonskom ukazu 347 iz 2003. godine, potvrđenom Zakonom 39 iz 2004. godine, na plaćanja koja je izvršio dužnik primenjuje se član 44, prvi stav Stečajnog zakona, pri čemu se efekti neisticanja plaćanja računaju od nultog časa dana donošenja ukaza o imenovanju vanrednog komesara, budući da se od tog datuma računaju efekti oduzimanja prava raspolaganja dužnika (solvens) prema trećim licima.

Ovaj princip, u doktrini poznat kao pravilo nultog časa, podrazumeva da se svako plaćanje koje je izvršio dužnik istog dana kada je donet ukaz o imenovanju vanrednog komesara smatra neefikasnim i neistakljivim prema postupku, bez obzira na tačno vreme kada je plaćanje izvršeno ili kada je ukaz potpisan. Razlog (ratio) ove odredbe leži u potrebi da se garantuje pravna sigurnost i izbegnu pokušaji ispražnjenja imovine u poslednjem trenutku.

Implikacije za poverioce i preduzeća

Proširenje primene člana 44. Stečajnog zakona na vanrednu upravu jača zaštitu principa par condicio creditorum. Za treća lica koja održavaju poslovne odnose sa velikim preduzećima u teškoćama, ova orijentacija nalaže maksimalan oprez:

• Plaćanja primljena na dan otvaranja postupka nose visok rizik od automatske neefikasnosti.
• Postaje ključno stalno praćenje finansijskog stanja velikih poslovnih partnera.
• Retroaktivnost do nultog časa eliminiše bilo kakav značaj dobre vere poverioca u pogledu vremena izvršenja bankarske transakcije.

Zaključci

Rešenjem br. 29057/2025, Kasacioni sud potvrđuje princip od fundamentalnog značaja za stabilnost i transparentnost vanrednih stečajnih postupaka. Određivanje efekata oduzimanja prava raspolaganja počev od nultog časa dana imenovanja komesara nudi objektivan kriterijum kojim se ne može manipulisati, smanjujući margine neizvesnosti i garantujući pravično i centralizovano upravljanje krizom preduzeća radi zaštite celokupne poverilačke zajednice.