Захист у справі про інсайдерську торгівлю

Зіткнення з обвинуваченням у зловживанні привілейованою інформацією, широко відомому як інсайдерська торгівля, є одним із найскладніших викликів для професіонала чи інвестора. Як адвокат з кримінальних справ, що спеціалізується на фінансових злочинах у Мілані, адвокат Марко Б'януччі чудово розуміє, як таке розслідування може поставити під загрозу не лише особисту свободу, але й професійну репутацію, побудовану роками кар'єри. Фінансовий контекст Мілана вимагає надзвичайно підготовленого технічного захисту, здатного орієнтуватися як у пастках кримінального провадження, так і в складній адміністративній динаміці, якою керує CONSOB.

Нормативна база: Стаття 184 TUF

Злочин зловживання привілейованою інформацією регулюється статтею 184 Зведеного закону про фінанси (TUF). Норма карає будь-кого, хто, маючи привілейовану інформацію внаслідок своєї посади члена органів управління, керівництва чи контролю емітента, або внаслідок здійснення трудової діяльності, здійснює операції з фінансовими інструментами, використовуючи таку інформацію. Закон спрямований на захист цілісності фінансових ринків та рівності доступу до інформації для всіх інвесторів.

Важливо розуміти, що протиправна поведінка не обмежується лише використанням інформації для отримання прибутку (інсайдерська торгівля у вузькому сенсі). Нормативне регулювання також карає так зване tipping, тобто необґрунтовану передачу привілейованої інформації третім особам, та tuyautage, що полягає в рекомендації або спонуканні інших до здійснення операцій на основі такої інформації. Передбачені покарання є суворими і включають позбавлення волі та значні штрафи, а також додаткові санкції, які можуть передбачати позбавлення права займати державні посади або займатися професією.

Подвійний санкційний механізм: кримінальний та адміністративний

Особливістю цієї сфери є наявність так званого подвійного санкційного механізму. Окрім кримінального провадження, підозрюваний часто підлягає адміністративному провадженню, ініційованому CONSOB. Адміністративні санкції, хоча й відрізняються за своєю природою від кримінальних, можуть бути такими ж тягарем з економічної та репутаційної точки зору. Підхід адвоката Марко Б'януччі, адвоката, що спеціалізується на кримінальному праві економіки, передбачає скоординоване управління обома видами захисту. Важливо уникати того, щоб заяви, зроблені в адміністративному порядку, могли зашкодити позиції підозрюваного у кримінальному процесі, і навпаки, використовуючи нещодавні судові рішення щодо принципу ne bis in idem.

Підхід юридичної фірми Bianucci

Стратегія захисту юридичної фірми Bianucci базується на ретельному технічному аналізі інформаційних потоків та оспорюваних операцій. Як адвокат з кримінальних справ у Мілані з багаторічним досвідним у цій сфері, адвокат Марко Б'януччі співпрацює з технічними фінансовими консультантами для вивчення характеру інформації: для кваліфікації злочину інформація повинна бути точною і, якщо вона буде оприлюднена, здатною суттєво вплинути на ціну фінансових інструментів. Часто захист зосереджується саме на оскарженні привілейованого характеру інформації або на відсутності причинно-наслідкового зв'язку між володінням інформацією та здійсненою операцією.

Першочерговою метою є надання повного захисту, який охороняє клієнта з попередніх стадій розслідування, що є вирішальним моментом для визначення меж обвинувачення. Фірма допомагає клієнту під час слухань у CONSOB та допитів перед судовими органами, гарантуючи, що кожне право на захист буде максимально реалізовано для з'ясування позиції підозрюваного та обмеження шкоди професійному іміджу.

Часті запитання

Що саме розуміється під привілейованою інформацією?

Інформація вважається привілейованою, якщо вона має точний характер, ще не була оприлюднена і стосується, прямо чи опосередковано, одного або кількох емітентів фінансових інструментів. Основною характеристикою є її чутливість до ціни: якщо вона буде оприлюднена, вона може суттєво вплинути на ціни таких фінансових інструментів.

Які покарання передбачені за зловживання привілейованою інформацією?

Стаття 184 TUF передбачає позбавлення волі від одного до шести років та штраф від двадцяти тисяч до трьох мільйонів євро. Суддя може збільшити штраф до трьох разів або до більшої суми, що в десять разів перевищує продукт або прибуток, отриманий від злочину, якщо вважатиме його недостатнім, навіть якщо він застосований у максимальному розмірі.

Чи несу я відповідальність, якщо лише передав інформацію, не інвестуючи?

Так, передача привілейованої інформації третім особам поза межами нормального виконання роботи, професії чи посади є злочином. Навіть якщо особа, яка передає інформацію, не отримує прямого прибутку через інвестиції, вона несе кримінальну відповідальність за порушення цілісності ринку.

Як розслідування CONSOB впливає на кримінальний процес?

Два провадження, адміністративне та кримінальне, провадяться паралельно, але взаємопов'язані. Докази, зібрані CONSOB, можуть бути використані в кримінальному процесі. Однак стратегічний захист спрямований на забезпечення того, щоб встановлення фактів в одній інстанції несправедливо не зашкодило іншій, контролюючи дотримання гарантій захисту в обох контекстах.

Запитуйте юридичну консультацію в Мілані

Якщо ви перебуваєте під слідством щодо інсайдерської торгівлі або отримали запит на інформацію від CONSOB, важливо діяти швидко. Адвокат Марко Б'януччі, адвокат, що спеціалізується на кримінальному праві компаній, готовий проаналізувати вашу позицію та розробити найкращу стратегію захисту. Зв'яжіться з офісом на Віа Альберто да Джуссано 26 у Мілані, щоб домовитися про конфіденційну зустріч.