内幕交易罪的辩护

面对内幕交易（通常称为“内幕交易”）的指控，对于专业人士或投资者来说，这是最具挑战性的问题之一。作为一名在米兰专营金融犯罪的刑事辩护律师，Marco Bianucci律师深知此类调查不仅会危及个人自由，还会损害多年职业生涯中建立的专业声誉。米兰的金融环境要求高度专业化的技术辩护，能够应对刑事诉讼的陷阱以及由 CONSOB（意大利证券交易所监管委员会）管理的复杂行政程序。

法律框架：TUF 第 184 条

内幕交易罪由《金融统一法案》（TUF）第 184 条规定。该条款惩罚任何因其作为发行人董事会、管理层或监督机构成员的身份，或因其工作活动而持有内幕信息的人，利用此类信息进行金融工具交易。该法律旨在保护金融市场的完整性以及所有投资者平等获取信息的权利。

必须理解的是，非法行为不仅限于利用信息获利（狭义上的内幕交易）。该法规还惩罚所谓的泄露信息（tipping），即未经授权将内幕信息告知第三方，以及建议他人交易（tuyautage），即基于此类信息建议或诱导他人进行交易。所规定的刑罚严厉，包括监禁和巨额罚款，以及可能导致剥夺公职或职业资格的附加制裁。

双重处罚机制：刑事与行政

该领域的一个特点是存在所谓的双重处罚机制。除了刑事诉讼外，嫌疑人通常还会面临 CONSOB 启动的行政诉讼。尽管行政处罚在性质上与刑事处罚不同，但从经济和声誉角度来看，它们可能同样具有惩罚性。Marco Bianucci律师，一位在经济犯罪法方面经验丰富的律师，其方法是协调两种辩护。避免在行政程序中作出的陈述损害嫌疑人在刑事诉讼中的地位，反之亦然，并利用近期关于“禁止双重处罚”（ne bis in idem）原则的司法解释。

Bianucci 律师事务所的方法

Bianucci 律师事务所的辩护策略基于对信息流和被指控交易的严格技术分析。作为一名在米兰拥有丰富经验的刑事辩护律师，Marco Bianucci律师与金融技术顾问合作，审查信息的性质：因为要构成犯罪，信息必须是准确的，并且如果公开，则足以显著影响金融工具的价格。辩护通常集中在质疑信息的内幕性质或缺乏信息与所进行的交易之间的因果关系。

主要目标是提供全面的保护，从调查的初步阶段就保护客户，这是界定指控范围的关键时刻。本所协助客户在 CONSOB 的听证会和司法机关的审讯中，确保所有辩护权都得到最佳行使，以澄清嫌疑人的立场并限制对其专业形象的损害。

常见问题

内幕信息究竟是什么意思？

信息被定义为内幕信息，如果它具有准确的性质，尚未公开，并且直接或间接涉及一个或多个金融工具的发行人。其基本特征是价格敏感性：如果公开，可能会对这些金融工具的价格产生重大影响。

内幕交易的处罚是什么？

TUF 第 184 条规定处以一年至六年的监禁，并处以两万至三百万欧元的罚款。如果法官认为罚款即使在最高限度内也不够，可以将其提高到三倍，或提高到犯罪所得或利润的十倍。

即使我只是传递了信息而没有投资，我也会受到惩罚吗？

是的，在正常工作、职业或职务范围之外向第三方传播内幕信息构成犯罪。即使传播信息的人没有通过投资直接获利，他也会因损害市场完整性而承担刑事责任。

CONSOB 的调查如何影响刑事诉讼？

这两个程序，行政和刑事，是并行但相互关联的。CONSOB 收集的证据可以在刑事诉讼中使用。然而，战略性辩护旨在确保在一个领域的案件事实认定不会不公正地损害另一个领域，同时监测两个环境中辩护权的遵守情况。

在米兰申请法律咨询

如果您卷入内幕交易调查，或收到 CONSOB 的信息请求，及时采取行动至关重要。Marco Bianucci律师，一位在公司刑法方面经验丰富的律师，随时准备分析您的情况并制定最佳辩护策略。请联系位于米兰 Via Alberto da Giussano 26 的律师事务所，安排一次保密会面。